汇丰环球发表研究报告，指欧舒丹（00973.HK） -0.100 （-0.550%） 沽空 $50.37万； 比率 27.591% 管理层早前撤下长期指引，短期指引为今财年公司EBIT率录低双位数，该行认为市场共识公司利润率达12.7%属偏高，因财年首季销售乏力，及欧元兑美元已由5月底1.08水平升至1.19，对欧舒丹这样以欧元为基础的制造商是有显着影响。

　　汇率不利因素之余，报告指出，集团中国及巴西业务良好，惟欧美市场仍经历转型阵痛，日本业务仍在转型。该行下修今财年公司EBIT率预估，由13.2%下降至11.5%。但以港元计价上市，部分纾缓了EBIT率预测下降的影响。

　　该行下修公司2018及2019两财年每股盈利分别22.2%及20%，至分别0.07及0.08欧元，并料10月下旬及11月下旬公布的上半财年销售及中绩不具亮点。短期估值不吸引，投资评级由‘持有’降至‘减持’，目标价由17元降至16元。

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