香港引入“同股不同权”踏进倒数阶段。

　　香港交易所今日(4月24日)发布IPO新规，允许双重股权结构公司上市，IPO新规允许尚未盈利的生物科技公司赴港上市。

　　港交所正式公布的《新兴及创新产业公司上市制度》咨询总结中称，新上市规则将于4月30日生效，正式接纳相关上市申请。酝酿四年之久、也是近24年来意义最为重大的港股上市制度改革，即将落地。

　　港交所总裁李小加表示，香港交易所希望到今年6月、7月看到第一宗新规下的IPO。

　　


　　什么是“同股不同权”

　　“同股不同权”在香港市场已经讨论了三四年，去年6月，港交所建立设立“创新板”，最大的亮点是允许“不同投票权架构”的公司上市。

　　但是“同股不同权”破冰并不容易，过去30年里这被看作是香港金融市场的基本价值观。上个月，亚洲公司治理协会(ACGA)就曾表示，允许“同股不同权”就意味着香港市场过度关注IPO的数量，这要以牺牲质量为代价。

　　市场人士预计，允许同股不同权能吸引更多“新经济”公司赴港上市，明年香港市场IPO集资额有望达400亿港元，创2009年以来第二高。

　　2014年阿里巴巴要赴港上市时，“同股不同权”曾在香港引发巨大争议，但是目前，随着越来越多的新经济公司要赴港上市，港交所必须为此改变，否则将失去市场竞争力。

　　


　　谁会是首批同股不同权新股.

　　市场预计智慧手机及软件开发商小米将成为首批同股不同权新股，随后按CDR试点在内地上市，李小加没证实小米上市意向，但形容若小米不在港上市会“感到惊讶”。他另外指出，随中港两地扩大上市制度，料未来会有企业先后或同步“CDR+港股”上市。

　　阿里巴巴旗下、经营“支付宝”的蚂蚁金服也传有意中港同步上市，李小加指出，蚂蚁金服并非采用同股不同权架构，可用现有途径在A股上市，但相信公司也会在港上市。

　　沙特阿美方面，李小加强调，仍需要一定工作，现时尚未做到，认为沙特阿美在港上市是时间问题。

　　港交所去年完成首轮咨询，2月启动次轮咨询，研究三方面扩大上市制度：(1)接纳不同投票权的创新产业公司、(2)接纳未有盈收的生物科技公司和(3)便利第二上市。

　　有分析称，对于某些大型科技公司，随着企业的发展不断在融资，但创始人的股权却不断地被摊薄，而这些创始人又是核心人物，不能失去控制权，此次“同股不同权”改革针对的就是这类公司，因为如果没有这个制度，这些公司都只会考虑美国市场。

转载请注明出处。