近期关于棚改货币化对住房市场影响的讨论较多，多数观点认为，棚改货币化是三四线城市楼市去库存，乃至房价上涨的重要驱动力。但也有专家有不同看法。

　　西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心主任甘犁和其同事弋代春近日撰文称，根据中国家庭金融调查数据，在2013年至2017年的棚改货币化安置家庭中，仅20.4%的家庭重新购房，占全部购房家庭的比例仅为4.1%，对住房市场的影响非常有限。而投资性住房需求才是当前推动三四线房价迅速上涨的主要因素。

　　这篇题为《为什么应该坚持棚改货币化》的文章并未详细透露这项调查的数据来源和样本范围。

　　不买房，钱去哪里了

　　甘犁称，2013年至2017年，7.9%的城镇家庭经历了拆迁。其中，货币化安置比例为31.6%，加上7.4%的拆迁家庭同时获得了实物安置及货币补偿，共计39%获得了货币补偿，平均补偿金额为31.5万元。这相当于政府直接转移支付给居民2.9万亿元。

　　被拆迁户拿到补偿款后，是拿钱走人还是新购置房产？

　　根据中国家庭金融调查数据，在上述拆迁家庭中，13%的家庭新购了住房。虽然货币化安置家庭购房比例略高，但也仅为20.4%，还有近80%的货币化安置家庭并未购房。

　　从区域上看，货币化安置家庭购房比例在一、二、三线城市分别为12.0%、26.4%和14.8%。三四线城市货币化安置家庭购房比例远低于二线城市。整体来看，棚改购房家庭占总体购房家庭比例都不高。2013年至2017年间，棚改购房家庭仅占全部购房家庭的8.3%，货币化安置购房家庭仅占全部购房家庭的4.1%。同时，三四线城市拆迁家庭占购房家庭的比例同样不高，仅为5.6%，甚至低于一二线城市。

　　如果八成棚改货币化安置家庭没有购置新房，那么剩余的货币化补偿款流向了哪里？

　　中国家庭金融调查数据显示，除去已购房家庭，货币化补偿增加了家庭储蓄，减轻了家庭负债，增加了家庭创业比例及工商业资产，提高了家庭投资性收入，提升了家庭消费。

　　甘犁表示，投资性购房才是当前购房的主要动机。比较2008~2018年第一季度全国家庭的购房动机，投资性购房比例在不断上涨。2008年投资性购房占19.6%，2013年上涨到28%。2016年上涨到33.4%。2017年37.6%，2018年50.3%。

　　甘犁表示，相对于“一刀切”的实物安置，棚改货币化安置给了家庭选择是否购房的自由，在提升资金使用效率、增加家庭储蓄、减轻家庭负债、增加家庭创业和工商业资产、提高家庭投资性收入提升家庭消费水平等方面具有重要意义。特别是，在当前多套房比例居高的情况下，应该继续坚持棚改货币化安置。

　　近期，因三四线城市房地产市场波动较大，关于棚改货币化应该退出的言论逐渐成为舆论主流，这种背景下，甘犁及其同事的上述文章也将引发一轮新的讨论。