猪肉概念股25日早盘震荡上扬，截至发稿，天邦股份(5.180, 0.32,6.58%)大涨逾8%，牧原股份(23.780, 1.00, 4.39%)、正邦科技(3.840,0.12, 3.23%)涨幅超3%，温氏股份(22.980, 0.55, 2.45%)、大北农(3.580,0.09, 2.58%)、益生股份(15.300, 0.25, 1.66%)等均走强。

　　受非洲猪瘟带来的生猪调运受限影响，猪价整体呈现出“南强北弱”局势，根据wind，南方省份猪价普遍在14元/公斤以上，其中广东均价超15元/公斤，河南主产区仅11.5元/公斤左右，东北地区普遍低于12元/公斤。天风证券认为主产区价格的持续低迷有望推动产能的加速去化，有利于猪周期提前到来。按照当前猪价，预计温氏头均出栏利润在300元左右，盈利大幅改善。此外，温氏股份有8亿羽的黄羽鸡业务，也将受益于猪价上涨及非洲猪瘟带来的消费从猪肉部分转移至鸡肉，公司黄羽鸡盈利也有望提升。

　　天风证券认为，猪价已经处于大周期底部，温氏作为行业龙头，经营稳健，现金流充裕，短期受益于区域价格上涨，中长期兼具周期弹性和成长价值。此外，从估值和未来股价弹性出发，首选天邦股份和正邦科技，其次牧原股份。

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